来源 | 中财网

[洞见热管理]获悉，国内功能性无机非金属粉体材料龙头企业江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称 “联瑞新材”）于近日披露重磅募资计划，拟通过发行可转换公司债券募集资金不超过 6.95 亿元，其中 2.4 亿元专项投向高导热高纯球形粉体材料项目，投产后将新增 1.6 万吨高导热球形氧化铝年产能，直击消费电子、新能源汽车等领域的散热痛点，同时进一步巩固公司在导热材料细分赛道的技术与规模优势。

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募资 6.95 亿聚焦双核心，2.4 亿专项投向高导热材料

本次联瑞新材募资方案明确，扣除发行费用后，募集资金净额将分三部分使用：2.55 亿元投入高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目，2.4 亿元专项投向高导热高纯球形粉体材料项目，剩余 2 亿元用于补充流动资金。其中，高导热高纯球形粉体材料项目作为核心增量业务，直接瞄准当前市场需求旺盛的热管理领域，成为本次募资计划的最大亮点。

据披露，该高导热项目总投资 3.88 亿元，建设期仅 18 个月，实施主体为联瑞新材全资子公司联瑞新材（连云港）有限公司，建设地点位于子公司现有厂区，无需额外征地，可快速启动建设。目前项目已完成全部前期审批流程，包括项目备案（备案号：连行审备〔2025〕364 号）与环评批复（连开审批复〔2025〕98 号），为顺利落地奠定坚实基础。

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1.6 万吨高导热球形氧化铝产能扩张

联瑞新材的高导热球形氧化铝产品，凭借 “高纯度、高球形度、窄粒径分布” 三大核心优势，成为高端热界面材料的关键填料，可广泛应用于消费电子、新能源汽车、通讯设备三大核心领域。其产品纯度可达 99.99% 以上，球形度≥0.9，导热系数最高达 30W/(m・K)，远超行业平均水平，能有效解决不同场景的散热难题。

“当前公司高导热球形氧化铝产能已处于满负荷运转状态，下游客户订单排期已至明年二季度。” 行业分析师指出，随着 AI 服务器、新能源汽车渗透率持续提升，热界面材料市场正高速扩张，而高导热球形氧化铝作为性价比最优的散热填料之一，市场需求缺口持续扩大。联瑞新材此次 1.6 万吨产能扩张，不仅能缓解自身产能瓶颈，更将填补国内高端高导热粉体材料的供给缺口，推动下游热管理产业链降本增效。

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技术积淀筑产品壁垒

联瑞新材的核心产品竞争力，源于其二十余年积累的核心技术体系。在高导热球形氧化铝领域，公司自主研发的 “高温熔融 - 气流球化” 工艺，解决了传统工艺中球形度低、杂质含量高的难题，产品良品率达 92% 以上；在超纯球形二氧化硅领域，其 “化学合成 - 精密提纯” 技术，可有效去除产品中的金属杂质（Fe、Na 含量≤1ppm），保障产品介电性能稳定。

此次两大项目均将引入智能化生产设备，例如高导热球形氧化铝生产线将新增 AI 视觉检测系统，实现对产品球形度、粒径的实时监控，将检测效率提升 50%；超纯球形二氧化硅生产线将采用全自动配料系统，精准控制反应参数，使产品批次稳定性误差≤2%。同时，产线具备快速切换不同级别产品的柔性生产能力，可灵活应对下游客户的定制化需求，进一步强化公司在高端粉体材料市场的竞争优势。

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总结

2 亿元补充流动资金将为公司产品研发与业务扩张提供保障。数据显示，2022-2024 年联瑞新材研发费用从 3849.89 万元增至 6040.06 万元，年均增幅超 25%，持续的研发投入支撑公司在产品迭代上的领先地位 —— 例如 2024 年推出的纳米级高导热球形氧化铝，粒径可低至 50nm，填补了国内该规格产品的空白。

联瑞新材表示，本次募集资金投向的两大产品，均属于国家战略性新兴产业中的先进无机非金属材料领域，符合行业发展趋势。项目达产后，公司 “高导热球形氧化铝 + 超纯球形二氧化硅” 的产品矩阵将更加完善，预计年均新增营收超 15 亿元，其中高导热球形氧化铝贡献超 8 亿元，毛利率维持在 35% 以上，进一步拉大与同行的技术和规模差距。