来源 | 证券之星

[洞见热管理]获悉，松芝股份近日在资本市场动作频频，一方面以 9520 万元收购厦门金龙汽车空调有限公司 50% 股权，强化传统客车热管理业务优势；另一方面在储能领域持续突破，已进入宁德时代、比亚迪等头部企业供应链并实现量产。公司通过投资者互动平台详细回应了市场关切，展现出 "传统业务升级 + 新兴赛道突破" 的双轮发展战略。

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收购金龙空调 50% 股权 巩固客车热管理龙头地位

松芝股份于 8 月 27 日公告，拟使用自有资金 9520 万元向永润贸易有限公司购买厦门金龙汽车空调有限公司（简称 "金龙空调"）50% 股权。根据评估报告，金龙空调股东全部权益价值为 19,040 万元，较其净资产账面价值增值 53.41%。交易完成后，松芝股份将与厦门金龙汽车集团各持股 50%，形成均等合资结构。

针对投资者关于此次交易是否构成重大并购的疑问，公司明确表示该事项属于购买资产范畴，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。松芝股份多次强调，收购旨在提升大中型客车热管理领域的制造配套能力，与核心战略客户建立更稳定的合作关系。据悉，金龙空调是厦门金龙联合汽车工业有限公司的标配供应商，此次合作将实现双方在管理、技术和供应链资源的优势互补。

对于二级市场的冷淡反应，公司管理层坚持认为此次收购的战略价值在于长期布局。通过整合金龙空调资源，松芝股份有望进一步巩固在客车热管理领域的龙头地位，提升国内外市场开拓能力。值得注意的是，本次交易完成后公司合并报表范围暂不发生变化，后续进展将按规定履行信息披露义务。

02

储能业务突破头部客户 液冷技术获行业认可

在新兴业务领域，松芝股份的储能电站电池热管理业务取得显著进展。公司证实已进入宁德时代、比亚迪、远景能源、阳光电源、国轩电气等行业头部客户的供应商体系，相关产品已先后进入量产阶段。其中，与宁德时代的合作不仅限于储能领域，还包括重卡换电方面的电池热管理产品。

松芝股份开发的液冷产品主要为液冷式储能电站电池热管理系统，具备较宽制冷量范围，可适配多种应用场景。公司全资子公司上海松芝海酷新能源科技有限公司作为储能液冷温控领域专家，其产品市场保有量已达 5 万余套，涵盖 3KW 至 45KW 多种功率规格，广泛应用于储能集装箱、储能电柜等领域。该子公司凭借精准温控、稳定可靠的产品特点，曾荣获 "2023 年度中国新型储能温控系统企业创新力奖"。

针对投资者关注的产品应用边界问题，公司明确表示当前液冷产品暂不涉及数据中心或机器人领域，专注于储能电站赛道。据半年报相关信息显示，2024 年松芝股份储能业务营收占比已提升至 8.8%，海外户储订单同比增长 120%，成为公司业绩增长的重要驱动力。

关于海外布局，松芝股份在互动平台披露，其北美工厂项目源于乘用车热管理业务板块，主要用于满足海外客户订单需求，提升国际竞争力与全球配套生产能力。公司强调该项目暂不涉及机器人等其他细分领域，核心目标是完善海外产业布局与推动国际化战略实施。

从业务结构看，松芝股份已形成 "传统 + 新兴" 的双轮驱动模式。汽车空调业务作为基础板块占营收 57%，储能热管理业务占比 18%，轨道车空调占 25%。技术层面，公司储能液冷系统实现 - 40℃至 60℃宽温域控制，通过 UL9540 认证，技术指标达到国际领先水平，为其国际化布局提供了核心支撑。